必发bifa88

新闻资讯
当前位置: 首页 -> 新闻资讯

新闻资讯

国内大宗商品将保持景气运行态势

发布时间:2017-11-24 来源:上海有色网 浏览:741次

全国推进供给侧结构性改革,去产能、去库存、去杠杆等工作任务落实,削弱原材料行业市场的有效供给,大宗商品市场行情已进入周期性复苏阶段。

国内大宗商品市场将保持景气运行态势“两岸猿声啼不住,轻舟已过万重山”,在各类大宗商品价格轮番上涨推动下,原材料市场行情已然摆脱2015-2016年低迷周期,钢材、煤炭、有色金属、玻璃、水泥、原纸等产品价格已创出了阶段性新高,其中,钢材价格在4000元/吨以上,港口煤炭价格在500元/吨,铜价格在5000元/吨。目前,仅有部分产品价格处于低位,如原油价格在60美元/桶左右,天然橡胶价格在13000元/吨左右。

原材料价格的持续回升,已经推高生产成本,数据显示,10月份工业生产者出厂价格指数(PPI)同比上涨6.9%。由此看,虽然现阶段国内物价水平表现相对温和,10月份国内CPI指数同比上涨仅1.9%,但在工业生产成本上涨压力下,下一阶段的通胀将不可避免。

大宗商品市场行情景气,行业利润大增。当前钢铁行业吨钢毛利达到一千块钱;煤炭行业利润暴增,2017年上半年国内煤炭行业利润总额1474.7亿元,同比增长1968%;造纸价格暴涨,带动纸业上市公司的利润翻番。

目前,国内去产能政策仍在加压,原材料行业投资回落,未来,煤、钢、有色金属等原材料价格将保持一定的景气运行态势。

从供给端看,供给侧结构性改革持续推进,原料工业领域投资低增长态势延续,将减少未来市场供给量。

以“三去一降一补”为五大任务的工业领域供给侧改革,去产能推进的最快,其中,累积退出煤炭产能4亿吨,钢铁产能1亿吨,煤、钢两大行业产能削减力度已超供给能力的十分之一,有色金属、建筑材料、造纸等行业淘汰落后和过剩产能工作已取得一定成果。此外,政府加大了水泥、电解铝、造纸等高污染高耗能行业整治力度,环保要求升级,整体上抑制了大宗商品市场的有效供给。由此,国内原材料行业已经完成市场出清,原材料工业行业库存量普遍不高,导致原料行业供应呈现偏紧格局。

从后期工业投资看,在去杠杆政策指导下,工业领域投资回落,部分行业负增长,将抑制产能增长。例如,今年前十个月,煤炭固定资产投资额同比下降8.5%,金属类矿产投资额同比下降20%以上,金融冶炼投资额下降10%左右。市场有效供给不足,大宗商品市场行情将保持在相对景气区间。因此,当前原料进入“剩者为王”时代,现存的企业将享受行业超额利润。

从需求端看,全球经济平稳复苏,国内基建投资保持增长,大宗商品需求将保持稳定释放。

在国际上,全球经济复苏延续,拉动市场总需求恢复增长。美欧日等主要国家和地区的货物进口需求旺盛增长,统计显示,2017年上半年,美国、欧盟的货物进口额同比分别增长7.2%和7.5%,同期日本货物进口量增幅11.5%。尤其,美国金融市场表现亮眼,2017年以来股市连创新高,11月份道琼斯工业指数在23000点上方,同比涨幅超过25%,处于历史最高水平。

在国内,从融资领域看,偏紧的信贷政策,已经遭受到高利率的挑战。全国去产能、去库存任务推进较快,目前国内集中精力去杠杆,中国10月份广义货币供应量(M2)同比增速再次创出新低,同时,新增人民币贷款和社会融资规模在走低,金融领域持续降杠杆。

但在降杠杆的中途,另一个难题又出现了,就是社会融资成本的快速上升,国债现券成交收益率涨破4%,目前市场贷款利率已在逐步上升,企业贷款成本上升更快。由此,去杠杆政策将面临利率上升的囚徒困境,未来,将影响政府继续执行偏紧信贷政策的决心,宽松信贷政策只是时间问题,必然会出现。

从实体领域看,未来基建工程持续推进,将拉高建筑材料的消耗。2017年前十个月,全国基础设施投资11.3万亿,同比增长19.6%。虽然房地产行业开发、施工和销售情况有所放缓,但全国基建工程旺盛态势,拉动挖掘机销量大幅增长,由此判断,未来国内工程施工量将呈现上升态势。2017年1-10月份累计全国销售112476台,同比增长98.2%。其中内销104952台,同比涨幅106.5%。

总之,经过近两年供给侧结构性改革,我国原材料工业的产业结构和装备水平有一定的提升,但有效供给量不能跟进市场需求,行业供应偏紧,受之影响,在未来一段时间内国内大宗商品市场将保持景气运行态势。


新闻资讯
更多...互动平台
互动平台
4000962800 027-59007667
laok @163.com
630681778@qq.com 407692296@qq.com
微信公众号:必发娱乐官方网站

欢迎大家手机访问

必发娱乐官方网站 微博

必发娱乐官方网站 微信